Introdução às opções de ações de incentivo. Um dos principais benefícios que muitos empregadores oferecem aos seus trabalhadores é a capacidade de comprar ações da empresa com algum tipo de vantagem fiscal ou desconto embutido Existem vários tipos de planos de compra de ações que contêm esses recursos, tais como Como planos de opções de ações não qualificados Estes planos são geralmente oferecidos a todos os funcionários de uma empresa, desde os melhores executivos até o pessoal de custódia. No entanto, existe outro tipo de opção de ações conhecida como uma opção de ações de incentivo, Gerenciamento de nível superior Essas opções também são comumente conhecidas como opções estatutárias ou qualificadas e podem receber tratamento tributário preferencial em muitos casos. Características-chave das ISOs As opções de ações de incentivo são semelhantes às opções não-estatutárias em termos de forma e estrutura. As ISOs de cronograma são emitidas Em uma data de início, conhecida como data de concessão e, em seguida, o empregado exerce o seu direito de comprar as opções na data de exercício. Ao contrário das opções não estatutárias, o período de oferta para opções de ações de incentivo é sempre de 10 anos, após o qual as opções expiram. Os ISOs de vencimento geralmente contêm um cronograma de aquisição que deve ser satisfeito antes que o funcionário possa exercer as opções. O cronograma padrão de três anos é usado em alguns casos, em que o empregado se torna totalmente investido em todas as opções emitidas a ele Time Outros empregadores usam o cronograma de aquisição que permite que os empregados se tornem investidos em um quinto das opções concedidas a cada ano, começando no segundo ano da concessão O empregado é então totalmente investido em todas as opções no sexto ano de concessão. Método de exercício As opções de ações de incentivo também se assemelham a opções não estatutárias, na medida em que podem ser exercidas de várias maneiras diferentes. O empregado pode pagar em dinheiro na frente para exercê-las, ou podem Ser exercido em uma transação sem dinheiro ou usando um swap de ações. Elemento de pechincha ISOs geralmente pode ser exercido a um preço abaixo do preço de mercado atual e, assim, proporcionar um lucro imediato para o empregado. Disposições de contrabando Estas são condições que permitem ao empregador lembrar o Opções, como se o empregado deixa a empresa por uma razão diferente de morte, invalidez ou aposentadoria, ou se a própria empresa se torna financeiramente incapaz de cumprir as suas obrigações com as opções. Discriminação Considerando que a maioria dos outros tipos de empregado planos de compra de ações devem ser oferecidos Para todos os funcionários de uma empresa que cumpram determinados requisitos mínimos, ISOs geralmente são oferecidos apenas para executivos e / ou funcionários-chave de uma empresa ISOs podem ser informalmente comparado a planos de aposentadoria não qualificados, que também são tipicamente orientados para aqueles no topo da estrutura corporativa , Em oposição aos planos qualificados, que devem ser oferecidos a todos os funcionários. A taxação de ISOs ISOs são elegíveis para receber mais favoráveis Tratamento tributário do que qualquer outro tipo de empregado plano de compra de ações Este tratamento é o que define essas opções para além da maioria das outras formas de compensação baseada em ações No entanto, o empregado deve cumprir determinadas obrigações para receber o benefício fiscal Existem dois tipos de disposições para ISOs. Qualifying Disposition - A venda de estoque ISO feita pelo menos dois anos após a data de concessão e um ano após as opções foram exercidas Ambas as condições devem ser cumpridas para que a venda de ações sejam classificadas desta maneira. Disqualifying Disposition - A Venda de ações ISO que não atende aos requisitos de período de detenção prescritos. Assim como com opções não estatutárias, não há conseqüências fiscais na concessão ou aquisição. No entanto, as regras fiscais para o exercício diferem consideravelmente de opções não estatutárias. Exerce uma opção não estatutária deve relatar o elemento de pechincha da transação como receita do trabalho que está sujeita a retenção de imposto Os detentores do ISO não relatam nada Este ponto nenhum relatório fiscal de qualquer tipo é feito até que o estoque é vendido Se a venda de ações é uma transação qualificada, em seguida, o empregado só irá relatar um ganho de capital de curto ou longo prazo sobre a venda Se a venda é uma disposição desqualificante, em seguida, o empregado Terá de relatar qualquer elemento de pechincha do exercício como rendimento auferido. Exemplo Steve recebe 1.000 opções de ações não-estatutárias e 2.000 opções de ações de incentivo de sua empresa O preço de exercício para ambos é 25 Ele exerce todos os dois tipos de opções cerca de 13 meses mais tarde , Quando o estoque está negociando em 40 uma parte, e vende então 1.000 partes de estoque de suas opções do incentivo seis meses depois que, para 45 uma parte Oito meses mais tarde, vende o descanso do estoque em 55 uma parte. A primeira venda Do estoque de incentivo é uma disposição desqualificante, o que significa que Steve terá de relatar o elemento pechincha de 15.000 40 preço da ação real - preço de exercício 25 15 x 1.000 partes como renda ganhada Ele terá que fazer o mesmo com t Ele pechincha elemento de seu exercício não-estatutário, por isso ele terá 30.000 de W-2 adicional renda a relatar no ano de exercício Mas ele só irá informar um ganho de capital a longo prazo de 30.000 55 preço de venda - 25 preço de exercício x 1.000 Deve ser observado que os empregadores não são obrigados a reter qualquer imposto de exercícios ISO, para aqueles que pretendem fazer uma disposição desqualificante deve tomar cuidado para reservar fundos para pagar os impostos federais, estaduais e locais como Bem como Seguro Social Medicare e FUTA. Reporting e AMT Embora qualificação disposições ISO podem ser relatados como ganhos de capital a longo prazo sobre o 1040, o elemento pechincha no exercício também é um item de preferência para o Mínimo Imposto Alternativa Este imposto é avaliado para os filers que Têm grandes quantidades de certos tipos de rendimentos, como os elementos da pechincha da ISO ou os juros das obrigações municipais, e são concebidos para garantir que o contribuinte pague pelo menos um montante mínimo de imposto sobre o rendimento que de outra forma Ser isento de impostos Isso pode ser calculado no formulário 6251 IRS, mas os funcionários que exercem um grande número de ISOs deve consultar um consultor fiscal ou financeiro de antemão para que possam antecipar adequadamente as consequências fiscais de suas transações O produto da venda de ações ISO deve ser Relatado no formulário de IRS 3921 e, em seguida, transferidos para a Agenda D. As opções de ações Incentivo Bottom Line pode fornecer uma renda substancial para seus titulares, mas as regras fiscais para o seu exercício e venda pode ser muito complexa em alguns casos Este artigo cobre apenas os destaques de Como estas opções funcionam e as formas que podem ser utilizadas Para obter mais informações sobre opções de ações de incentivo, consulte seu representante de RH ou consultor financeiro. Uma pesquisa feita pelo Bureau of Labor Statistics dos Estados Unidos para ajudar a medir vacâncias de trabalho Coleta dados de empregadores. Montante máximo de dinheiro que os Estados Unidos podem emprestar O teto da dívida foi criado sob a Segunda Liberty Bond Act. A taxa de juros em que um instituto depositário N empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia Os bancos comerciais de participar no investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora de fazendas, casas particulares e do setor sem fins lucrativos O Bureau of Labor. As EUA com qualquer tipo de investimento, quando você percebe um ganho, Pelo governo Quanto imposto você vai acabar finalmente pagando e quando você vai pagar esses impostos vão variar dependendo do tipo de opções de ações que você está oferecendo e as regras associadas a essas opções. Existem dois tipos básicos de opções de ações, mais um Sob consideração no Congresso Uma opção de compra de ações de incentivo ISO oferece tratamento tributário preferencial e deve aderir a condições especiais estabelecidas pela Receita Federal Este tipo de st Ock opção permite que os funcionários para evitar o pagamento de impostos sobre as ações de sua propriedade até as ações são vendidas. Quando o estoque é finalmente vendido, os impostos de curto ou longo prazo ganhos de capital são pagos com base nos ganhos ganhos a diferença entre o preço de venda eo Preço de compra Esta taxa de imposto tende a ser menor do que as taxas tradicionais de imposto de renda O imposto de ganhos de capital de longo prazo é de 20 por cento, e se aplica se o empregado detém as ações pelo menos um ano após o exercício e dois anos após a concessão O capital de curto prazo Imposto sobre ganhos é o mesmo que a taxa de imposto de renda ordinária, que varia de 28 a 39 6 por cento. Tax implicações de três tipos de stock options. Super stock option. Employee exercícios options. Ordinary imposto de renda 28 - 39 6.Employer obtém dedução fiscal. Tax dedução em cima de exercício de empregado. Dedução de imposto em exercício de empregado. O empregado vende opções após 1 ano ou mais. Imposto de ganho de capital a longo prazo em 20. Imposto de ganhos de capital a longo prazo em 20. Imposto de ganhos de capital a longo prazo em 20.Nonqualified Estoque op Assim, quando um empregado compra ações mediante o exercício de opções, ele ou ela pagará a alíquota regular do imposto de renda sobre o spread entre o que foi pago pelo estoque e o preço de mercado no momento do exercício. Os empregadores, Entretanto, beneficiam porque podem reivindicar uma dedução de imposto quando os empregados exercitam suas opções. Por esta razão, os empregadores estendem frequentemente NQSOs aos empregados que não são executives. Taxes em 1.000 partes a um preço de exercício de 10 por a fonte de shares. Source uma renda ordinária A taxa de imposto de 28 por cento A taxa de imposto sobre ganhos de capital é de 20 por cento. No exemplo, dois funcionários são investidos em 1.000 ações com um preço de exercício de 10 por ação Um detém opções de ações de incentivo, enquanto o outro detém NQSOs Ambos os funcionários exercem suas opções em 20 por ação, e mantenha as opções para um ano antes de vender a 30 por ação O funcionário com a ISOs não paga imposto sobre o exercício, mas 4.000 em imposto sobre ganhos de capital quando as ações são vendidas The em Empregado com NQSOs paga o imposto de renda regular de 2.800 em exercitar as opções, e outro 2.000 no imposto sobre ganhos de capital quando as partes são vendidas. Penalties para vender partes de ISO dentro de um ano A intenção por trás ISOs é recompensar empregado propriedade Por isso, Pode tornar-se desqualificado - ou seja, tornar-se uma opção de compra de ações não qualificada - se o empregado vende as ações dentro de um ano de exercício da opção Isso significa que o empregado pagará imposto de renda ordinário de 28 a 39 6 por cento imediatamente, - term imposto sobre ganhos de capital de 20 por cento quando as ações são vendidas mais tarde. Outros tipos de opções e planos de ações Além das opções discutidas acima, algumas empresas públicas oferecem Seção 423 Planos de Compra de Ações para Empregados ESPPs Estes programas permitem aos funcionários comprar ações da empresa em Um preço com desconto até 15 por cento e receber tratamento fiscal preferencial sobre os ganhos obtidos quando o estoque é vendido mais tarde. Muitas empresas também oferecem estoque como parte de um 401 k ret Plano de irement Estes planos permitem que os funcionários para reservar dinheiro para a aposentadoria e não ser tributados sobre essa renda até depois da aposentadoria. Alguns empregadores oferecem a vantagem adicional de correspondência da contribuição do empregado para um 401 k com ações da empresa Enquanto isso, ações da empresa também pode ser comprado Com o dinheiro investido pelo empregado em um programa de aposentadoria de 401 k, permitindo que o empregado para construir uma carteira de investimentos em uma base contínua e em uma taxa constante. Considerações fiscais especiais para pessoas com ganhos grandes O Imposto Mínimo Alternativo AMT pode aplicar em casos onde Um empregado percebe ganhos especialmente grandes de opções de ações de incentivo Este é um imposto complicado, por isso, se você acha que pode aplicar a você, consulte o seu conselheiro financeiro pessoal Mais e mais pessoas estão sendo afetadas.- Jason Rich, contributor. Canada Stock Options. Reprinted De A Director s Guia de Compensação Executiva Edição 2, Maio de 2006. ATENÇÃO ATRAVÉS MAS AQUI PARA STAY. Increasedly criticado ainda ainda popular, as opções de ações atualmente Ocupam uma posição de controvérsia na remuneração dos executivos Empresas e executivos favorecem as opções porque são uma forma bem estabelecida e reconhecida de incentivo que continua a proporcionar aos acionistas o tratamento fiscal favorecido sob o regime tributário do Canadá Nos últimos anos, os investidores institucionais e as organizações de governança Levaram a cobrança de substituição de opções por uma remuneração integral das ações. As preocupações com as opções baseiam-se, entre outras coisas, na falta de correlação com o desempenho do acionista e na incapacidade de motivar o titular da opção em todas as fases do crescimento da empresa. Complementando as opções com outras formas de remuneração e alterando os planos de opções para corrigir as deficiências identificadas O que se segue fornece uma visão geral das opções de ações, seu tratamento tributário, falhas de projeto comuns e soluções. O que são opções. A opção de ações é um direito, mas não uma obrigação, Adquirir um determinado número de acções a um determinado preço, o exercício pr Gelo durante um período de tempo predeterminado O preço de exercício é quase sempre fixado em não menos do que o valor justo de mercado da ação na data da concessão da opção As opções de ações geralmente vencido, ou tornar-se exercível, O titular da opção tem o direito de comprar os títulos subjacentes. Quando o preço de exercício excede o preço de concessão, a opção é dita ser in-the-money Quando o preço de concessão excede o preço de exercício, a opção é dito estar debaixo d'água Quando uma opção É in-the-money, o valor criado é um incentivo para o destinatário da opção de permanecer empregado com a opção grantor em uma base de longo prazo Quando underwater, a opção não representa valor para o optionholder. A concessão que satisfaça os requisitos da seção 7 3 a da Lei do Imposto de Renda do Canadá não é tributável no momento da concessão, aquisição ou exercício de uma opção. Em vez disso, o empregado é tributado ao alienar ou transferir as ações adquiridas wh Em exercício da opção O aumento do valor da acção sobre o preço de exercício é normalmente tributado a taxas de ganhos de capital. Isto significa que metade do ganho está incluído no rendimento tributável. No entanto, o empregador não tem direito a deduzir o valor das acções emitidas para O empregado do seu rendimento. Quando uma opção é concedida com um direito de valorização de acções em tandem, o empregado terá geralmente direito ao mesmo tratamento fiscal sobre o exercício do direito de valorização de acções como se tivesse exercido a opção. A uma dedução em relação ao pagamento em dinheiro feito para satisfazer o direito de valorização da ação. Problemas com planos de opções e soluções potenciais. Parte da dificuldade com opções de ações é que eles são uma forma de compensação alavancada Este tipo de remuneração recompensa executivos apenas para a Aumento do valor das ações da empresa O valor da ação pode aumentar em decorrência da inflação, condições de mercado ou outros fatores não relacionados ao com Por exemplo, as opções podem prever aumentos anuais no preço de exercício, para aumentos periódicos no preço de exercício para corresponder com o desempenho de empresas de pares, para a aquisição de direitos Apenas na realização de metas de desempenho especificadas ou para a diminuição ou eliminação de prêmios ou opções iniciais onde as metas de desempenho não são cumpridas 1. Os planos de opções são criticados por não melhorar o papel de longo prazo do executivo no crescimento e desenvolvimento de uma empresa Por exemplo, os planos devem ter cláusulas que motivam funcionários-chave a permanecer com a empresa por um tempo razoável após uma oferta pública inicial ou uma venda de Um pacote de compensação de negócios, incluindo a concessão de opções, pode ser subordinado a um executivo concordando em Obrigações de não solicitação e de não concorrência Finalmente, os prazos de aquisição podem ser mais longos, proporcionando incentivos para que o executivo permaneça com a empresa por um período de tempo mais longo e tome decisões de negócios que levem em conta a saúde a longo prazo da empresa. NOVAS TENDÊNCIAS NA REMUNERAÇÃO EXECUTIVA. Das opções à compensação inteira da parte. Cada vez mais as companhias estão focalizando em concessões inteiras da parte melhor que em concessões leveraged tais como opções conservadas em estoque. Compensação aumenta e diminui de valor em relação direta com as mudanças no valor da ação e continua a fornecer um incentivo para os executivos, mesmo quando o valor da ação diminui abaixo do valor da subvenção original. Resumem-se abaixo as formas comuns de alternativas às opções. Unidade de ações RSU é um direito de receber o valor total de uma ação em um futuro RSUs são gen Financiado pela conversão de uma parcela da remuneração de bônus do executivo em RSUs O número de RSUs é geralmente determinado pela divisão do valor de compensação pelo valor justo de mercado de uma ação na data de uma concessão No final do período relevante, Recebe uma ação da empresa por cada UAR ou uma quantia em dinheiro determinada multiplicando o número de UAS pelo valor justo de mercado de uma ação no final do período 2 Em alguns casos, o plano de incentivos permitirá ao executivo escolher Para liquidar em dinheiro ou em ações RSUs geralmente são resgatadas no prazo máximo de três anos após a data da concessão para evitar as regras de acordo de diferimento salarial de acordo com a Lei de Imposto sobre o Rendimento do Canadá. É o direito de receber o valor total de uma ação em algum momento futuro No entanto, uma PSU geralmente vests sobre a realização de critérios de desempenho, e não sobre a passagem do tempo PSU planos geralmente irá fornecer f Ou seja, liquidação em dinheiro ou liquidação de ações, embora alguns planos permitam que o executivo opte por liquidar em dinheiro ou ações PSUs fornecer incentivo, independentemente do preço da ação.3 Unidades de Ações Diferido. A DSU de unidade de ação diferida é um direito muito semelhante a um RSU , Exceto pelo fato de que para atender aos requisitos da Lei do Imposto de Renda do Canadá, o detentor não pode resgatar o DSU até a cessação do emprego ou, no caso de um diretor, no final do mandato O plano geralmente prevê a liquidação em dinheiro Ou a liquidação de ações e, em algumas circunstâncias, pode permitir que o executivo eleger entre as duas opções de liquidação. CONSIDERAÇÕES DE GOVERNANÇA DE CHAVE. Diretores Aprovação de Planos com base em ações. Diretores e, em particular, os membros da comissão de remuneração rever planos de opções de ações devem considerar acionista, Como interesses executivos De acordo com as regras do Manual da Empresa da Bolsa de Valores de Toronto, além da aprovação de cada uma das maioria dos diretores do emissor e de uma maioria No Canadá, os investidores institucionais, tais como fundos de pensão, fundos mútuos e gerentes de moeda independentes, têm posições significativas de propriedade em empresas de capital aberto que os Diretores precisarão possuir, Considere as preferências e atitudes dos investidores institucionais quando tomar decisões envolvendo design de plano de incentivo. Opções de ações são uma de uma miríade de tópicos discutidos nas diretrizes de voto por procuração detalhadas desenvolvidas por investidores institucionais para estabelecer padrões específicos que determinam como os votos dos acionistas são exercidos Abaixo, Número de elementos de projeto do plano de opção e a visão correspondente dos investidores institucionais que os diretores devem ter em mente ao contemplar os planos de opção ou as emendas ao plano de opções propostas. 1 Link to Performance ou Ownership. Muitos planos de opções de ações atualmente baseiam as recompensas no mercado geral ou no setor Do que no desempenho individual da empresa do mercado ou do setor 4 A Coligação Canadense para a Boa Governança enfatiza que as opções de compra de ações são veículos mais eficazes para alinhar os interesses executivos e da empresa quando estão ligados a objetivos de desempenho ou diretrizes de propriedade de ações Quando vinculados à participação, O objetivo das concessões de opções é facilitar a propriedade de ações, uma vez que se espera que grande parte dos ganhos após impostos de opções sejam mantidas como ações na empresa. 5 Quando vinculados a objetivos de desempenho, Quando o executivo ou a empresa atingirem metas de desempenho. 6.2 Fornecer mudanças corporativas. Os acordos de remuneração executivos, por vezes, estabelecem que uma mudança de controle é um incidente desencadeador, levando a uma aceleração de direitos adquiridos ou direitos adicionais. Circunstâncias, a escala do valor fornecido ao executivo Uma mudança de controle pode ser desproporcional ao valor fornecido aos acionistas. É improvável que os investidores institucionais aprovem planos de opção de compra de ações com disposições de mudança de controle que permitam aos acionistas receberem mais valor do que os acionistas recebem Os investidores institucionais também enfatizam a importância de estabelecer a mudança de Controlar os direitos dos executivos antes da mudança real de controle Esta abordagem garante que as opções estão ligadas ao crescimento a longo prazo ao invés de tentar manter os executivos em uma situação hostil de mudança corporativa, onde podem ser feitas exigências não razoáveis Planos de opção que são instituídos durante um tempo Da mudança corporativa também pode refletir recompensas baseadas em fatores que são divorciados do desempenho do executivo Como resultado, os investidores institucionais assumiram a posição de que eles não apoiarão a mudança de controle desenvolvidos no meio de uma luta de aquisição, especificamente para enraizar a gestão 7.3 Evitar Concentração da Opção Gr Os investidores institucionais também estão preocupados com a concentração de opções de subsídios, especialmente quando fornecidos desproporcionalmente para a alta administração Os investidores institucionais são susceptíveis de votar contra os planos ou concessões de uma concentração de mais de 20 25 de todas as opções disponíveis Além disso, a diluição potencial total da propriedade Deve idealmente ser inferior a 5 e nunca deve ser superior a 10 Investidores institucionais preferem que o número de opções concedidas em um dado ano, expressas em percentagem de ações em circulação conhecida como a taxa de queima está restrita a menos de 1 das ações em circulação 8.4 Evitar Subsídios Discrecionais de Opções. Diretrizes institucionais do investidor não favorecem planos de opção que dão ao conselho de administração amplo poder discricionário na definição de termos de subsídios Os acionistas e outras partes interessadas são mais capazes de avaliar a adequação de um plano de opção proposto que prevê cronogramas de concessão e concessões Geralmente, os cronogramas de aquisição de direitos não Anos são preferidos Este período de tempo fornece ampla oportunidade para motivar os executivos em uma base de longo prazo, mas também permite que as projeções de custo razoável a ser feito Na outra extremidade do espectro, vesting imediato também não é favorecido porque a qualidade de longo prazo Da opção como uma forma de remuneração é corroída A incerteza resultante de planos de opções com perene ou recarregamento também é considerada indesejável, uma vez que os acionistas não podem razoavelmente avaliar a diluição potencial de subsídios de opção para mais informações, veja abaixo Planos Evergreen 9.5 Fornecer Reconhecimento Atual de Os acionistas exigem um alto nível de escrutínio e divulgação para os planos de opções. A divulgação de subsídios de opções eo seu tratamento nas demonstrações financeiras devem ser claramente e cuidadosamente definidos em uma base contínua. Isso exige que as empresas públicas gastem o valor das opções de ações outorgadas durante o período. A não consideração adequada das opções pode fazer com que as empresas estejam menos O custo da concessão de opções e direcioná-los para a concessão de mais opções do que seria apropriado sob uma verdadeira contabilização de seus custos. IMPOSIÇÃO DE OPÇÃO SUBSÍDIOS. A Toronto Stock Exchange regras proíbem as empresas de fixar o preço de exercício de uma opção a um preço de mercado que não Não reflete informações materiais não divulgadas Ao lembrar as empresas desta proibição, o pessoal da TSX recentemente advertiu os emissores listados sobre a concessão de opções durante um período de blackout, independentemente de o período de blackout estar diretamente relacionado ao evento material não divulgado. Se a empresa está convencida de que não existe tal informação, a mera existência de um período de blackout não deve excluir a concessão de opções ou o estabelecimento do preço de exercício. No entanto, a TSX tem sérias preocupações sobre o que acredita ser uma má prática de governança , E colocou as empresas cotadas em aviso de que irá examinar Essas subvenções para garantir que nenhuma informação material não divulgada existia no momento da precificação. A TSX pode exigir que a empresa cancele ou re-preço opções concedidas durante esses períodos. Se alguma dúvida existe sobre se há informações não divulgadas material, os conselhos devem considerar atrasar a Concessão de opções até que o período de blackout tenha expirado. O QUE S PRÓXIMO FUTURO TENDÊNCIAS EM OPÇÃO PLANSpanies nos Estados Unidos têm vindo a oferecer cafeteria-estilo ou omnibus planos para executivos e altos executivos por algum tempo Estes planos consolidar todas as formas de médio prazo e Incentivos de longo prazo oferecidos por uma empresa em um plano Os planos geralmente permitem ampla discrição à empresa para escolher a forma de incentivo prêmio planos de incentivo canadense são geralmente específicos para o tipo de prêmio ou seja, um plano de opção ou RSU plano, cada um dos quais tem Seu próprio limite de ações disponíveis para emissão. No Canadá, ainda temos de ver o surgimento de planos de ônibus, os investidores institucionais canadenses ar O Plano de Pensão dos Professores de Ontário claramente indica em suas diretrizes de procuração que, em geral, não apoiará os planos de opções de ações globais. Em vez disso, os acionistas devem ter a opção de aceitar ou rejeitar cada tipo de compensação proposto por Em vez disso, os investidores institucionais devem examinar cuidadosamente cada elemento para determinar se os benefícios específicos oferecidos estão em desacordo com outras diretrizes sobre o plano de incentivo As empresas que desejam fornecer planos de omnibus para os empregados terão de pensar cuidadosamente sobre os accionistas e os trabalhadores Os accionistas podem aprovar um plano cujos elementos específicos cumprir as normas que exigem de planos individuais Por exemplo, os planos de concepção deve continuar a fazer links para o desempenho e uso de longo - Prazo para cada tipo de oferta de incentivo A TSX em Ontário exige que os planos de opções especifiquem um número máximo de ações que podem estar sujeitas a opções, direitos ou direitos 11 Desde janeiro de 2005, a TSX permitiu que esse número fosse expresso como um número fixo ou como uma porcentagem fixa De ações em circulação No caso de uma porcentagem fixa, um máximo de rolagem permite que o número de ações sob um acordo para aumentar automaticamente com aumentos no número total de ações em circulação Além disso, desde janeiro de 2005, planos de opções podem ser evergreen Evergreen planos são planos De acordo com o qual as ações que estão sujeitas a uma opção ou direito que tenha sido exercido são recarregadas no pool disponível 12 Esses tipos de planos devem ser reaprovados pelos acionistas a cada três anos. Os investidores institucionais normalmente não apoiarão planos evergreen devido ao seu efeito dilutivo Além disso, os planos evergreen não permitem aos acionistas limitar a extensão da diluição dos interesses dos acionistas no futuro. Planos são agora permitidos pela TSX, é improvável que eles se tornem generalizados por causa da diluição não controlada que eles permitem.1 C Medland e J Sandford, Tratamento Tributário da Compensação Baseada em Ações na Nova Era Próximos, Tributação e Compensação Executiva Inverno Primavera 2006.2 Medland e Sandford, supra nota 1.3 Quando mais de 10 das ações da empresa estiverem disponíveis para emissão em regime de remuneração baseada em ações, os acionistas titulares de direitos limitados ou sem direito de voto terão direito de votar no plano proporcionalmente à sua participação em ações. Regra 613.4 Plano de Pensão de Professores de Ontário, Boa Governança é um Bom Negócio Políticas de Governança Corporativa e Diretrizes de Votos de Proxy Toronto Ontário Planos de Pensão de Professores, 2005 em 19.5 Coalizão Canadense para a Boa Governação, Boas Governações Diretrizes para Executivos Principais Compensação Coalition canadense para a boa administração Junho 2005 em 9.6 Ontar Io Plano de Pensão dos Professores, supra nota 4.8 Para obter uma lista completa das diretrizes do Sistema de Aposentadoria dos Empregados Municipais de Ontário, ver OMERS, Também Plano de Pensão de Professores de Ontário, ibid.10 Plano de Pensão de Professores de Ontário, ibid em 22.11 Toronto Stock Exchange Manual de Empresa looseleaf ed Toronto Toronto Stock Exchange, 1975, Regra 613.12 Torys memorando de cliente não 2004-29, Principais Alterações ao Manual da Companhia TSX 29 de novembro , 2004.13 Philips, Hagar e North Investment Limited, Diretrizes para votação por procuração 22 de dezembro de 2005, em 8 Diretoria de Investimento Público do Setor Público, Diretrizes de Votação por Votação 6 de fevereiro de 2002, em 3.O conteúdo deste artigo destina-se a fornecer um guia geral para O assunto O conselho do especialista deve ser procurado sobre suas circunstâncias específicas. 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